W modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) koszt kapitału własnego oblicza się jako sumę stopy wolnej od ryzyka oraz:
- a) iloczynu premii za ryzyko rynkowe i współczynnika beta poprawna
- b) iloczynu stopy wolnej od ryzyka i współczynnika beta
- c) ilorazu premii za ryzyko rynkowe i współczynnika beta
- d) różnicy między stopą zwrotu z portfela rynkowego a stopą wolną od ryzyka
Bilansjusz wyjaśnia: Dlaczego tak: W modelu CAPM koszt kapitału własnego = stopa wolna od ryzyka + beta × (stopa zwrotu z rynku - stopa wolna od ryzyka). Pozostałe warianty błędnie przekształcają składniki: zamieniają mnożenie na dzielenie, podstawiają stopę wolną zamiast premii rynkowej, albo podają samą premię rynkową bez współczynnika beta.
Podstawa prawna: Zarządzanie finansami - model CAPM (standard wiedzy)
Pułapka: Najczęstsza pomyłka to pominięcie współczynnika beta lub pomylenie premii rynkowej ze stopą wolną.