Dźwignia finansowa dodatnia występuje, gdy:
- a) rentowność kapitału własnego (ROE) jest wyższa niż rentowność aktywów (ROA) poprawna
- b) koszt kapitału obcego jest wyższy niż rentowność aktywów
- c) stopa procentowa kredytu przekracza wskaźnik zadłużenia
- d) zysk operacyjny (EBIT) jest niższy niż koszty finansowe
Bilansjusz wyjaśnia: Dlaczego tak: Dźwignia finansowa dodatnia oznacza, że korzystanie z kapitału obcego zwiększa rentowność kapitału własnego, co ma miejsce, gdy koszt długu jest niższy niż rentowność aktywów. Wtedy ROE > ROA. Pozostałe warunki prowadzą do dźwigni ujemnej lub neutralnej.
Podstawa prawna: Struktura kapitału i dźwignia finansowa
Pułapka: Częstym błędem jest mylenie dźwigni dodatniej z wysokim wskaźnikiem zadłużenia, podczas gdy istotna jest relacja kosztu długu do rentowności aktywów.