Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) w modelu Du Ponta można rozłożyć jako iloczyn:
- a) rentowności sprzedaży netto, rotacji aktywów i mnożnika kapitału własnego poprawna
- b) rentowności sprzedaży brutto, rotacji aktywów i wskaźnika zadłużenia
- c) zysku netto, aktywów ogółem i kapitału obcego
- d) zysku operacyjnego, rotacji zapasów i wskaźnika pokrycia odsetek
Bilansjusz wyjaśnia: Dlaczego tak: W modelu Du Ponta ROE = ROS x rotacja aktywów x mnożnik kapitału własnego (aktywa/kapitał własny). Wariant z rentownością brutto i wskaźnikiem zadłużenia nie oddaje pełnego rozkładu, a pozostałe nie mają związku z modelem.
Podstawa prawna: Analiza finansowa - model Du Ponta
Pułapka: Zdający mylą mnożnik kapitału własnego z odwrotnością (kapitał własny/aktywa) lub używają zysku operacyjnego zamiast netto.